根據港交所披露，中國眼科醫療器械供應商高視醫療已于11月28日遞交上市招股書。成立于1998年的高視醫療主要提供眼科診斷設備、手術與治療設備、耗材等一站式眼科醫療器械解決方案，并提供售后技術服務。根據弗若斯特沙利文的資料，按2020年的收入計算，高視醫療是中國眼科醫療器械市場的第三大公司。?

近年來眼科醫療賽道熱度驟升，市場掀起了一股上市熱潮。目前朝聚眼科、兆科眼科、鷹瞳科技相繼登陸港交所，普瑞眼科、華廈眼科、何氏眼科則擬登陸創業板。資本市場中已有不少比較出色的玩家，作為“新生力軍”的高視醫療質地如何呢？

眼科醫療器械市場空間廣闊，行業壁壘高，是公認的黃金賽道。伴隨著老齡化加劇、人們生活方式的轉變、青少年近視比例的不斷攀升，眼科患病率居高不下，中國眼科醫療器械行業市場潛力巨大。

據統計，市場規模由2016年的人民幣78億元，增長至2020年的人民幣129億元，復合年增長率為13.3%。預計2025年及2030年將分別增長至人民幣283億元及人民幣492億元，整體呈現體量大且增速快的發展趨勢。

來源：弗若斯特沙利文分析

眼科醫療診斷器械市場

眼科診斷包括檢查患者的視力、視野及其他初步篩查的一般眼科檢查以及藉助于眼科醫療診斷器械的檢查。眼科醫療診斷設備可大致分為非激光光學診斷設備、激光診斷設備、超聲診斷設備及視覺電生理設備。?

中國眼科醫療診斷器械市場由2016年的人民幣13億元增長至2020年的人民幣20億元，復合年增長率為11.7%，預計在2025年及2030年將分別達到人民幣46億元及人民幣80億元，于2020年至2025年及2025年至2030年的復合年增長率分別為18.2%及11.8%。

來源：弗若斯特沙利文分析

眼科醫療治療器械市場

眼科醫療治療器械可分為手術器械和非手術器械。眼科手術器械包括眼科手術設備及手術輔助配件。眼科手術設備按能量來源可分為超聲手術設備、激光手術設備。手術輔助配件一般指于眼科手術期間連接至手術設備或使用的手柄、探頭及其他一次性耗材。非手術器械指透過非入侵方式治療眼科疾病的手術顯微鏡及器械。

自2016年至2020年，中國眼科醫療治療器械市場由人民幣32億元增長至人民幣46億元，復合年增長率為10.0%。隨著患者人口增加，臨床需求不斷增加，預計中國眼科醫療治療器械市場日后將快速增長，2025、2030年市場規模分別達到人民幣81億元、102億元，自2020年至2025年及自2025年至2030年的復合年增長率分別為12.0%及4.6%。

來源：弗若斯特沙利文分析

眼科醫療耗材市場

眼科醫療耗材主要包括人工晶體、視力矯正鏡片及其他醫療耗材。作為手術植入物的代表，人工晶體于白內障手術中廣泛使用。視力矯正鏡片包括屈光不正矯正鏡片和人工虹膜。屈光不正矯正鏡片指角膜塑形鏡（OK鏡）、硬性透氣鏡片(RGP)及鞏膜鏡片、人工虹膜是一款用于治療眼睛虹膜受損或無虹膜的情況。其他醫療耗材包括人工晶體以外的手術植入物及手術器械。

中國眼科醫療耗材市場由2016年的人民幣31億元增長至2020年的人民幣57億元，復合年增長率為16.1%，預計2025年及2030年將分別達到人民幣137億元及272億元。

來源：弗若斯特沙利文分析

從收入來看，2018年、2019年、2020年以及2021年上半年，高視醫療收入分別約為9.26億、11.06億、9.62億及5.79億，同期的毛利分別為3.79億、4.63億、4.36億及2.70億。相應的毛利率為40.9%、41.9%、45.3%及46.6%。高視醫療在招股書中稱，收入及利潤于業績記錄期保持穩定，毛利率穩步增長。?

營收增長但凈利潤表現不佳，僅2020年度及同年上半年實現凈利潤為正。2018年至2020年，高視醫療凈利潤分別為-3860.6萬元、-3803.6萬元、9853.8萬元，2020年上半年凈利潤為1292萬元，2021年上半年由盈轉虧，為-3458.5萬元。

為了擺脫對代理產品的高度依賴，高視醫療不斷增加研發投入，積極開發新的自有產品，努力涵蓋所有主要的眼科產品線。

高視醫療在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于改善研發能力并加速商業化專利，改善產能并增強制造能力。對于一家醫療器械公司來說，不斷研發，構建技術壁壘才能讓企業獲得持續強大的競爭力。

隨著行業需求爆發、國內政策支持，技術驅動成長多重利好加持，同時借助登陸資本市場這一契機，高視醫療未來或將加快放量節奏，未來表現如何，我們將持續關注。