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2022年科創(chuàng)板上市公司100強(qiáng)正式發(fā)布。2021年科創(chuàng)板開(kāi)市二周年之際，小編就以八大力評(píng)價(jià)體系為基礎(chǔ)，通過(guò)可量化數(shù)據(jù)，構(gòu)建了科創(chuàng)板的第一個(gè)高質(zhì)量發(fā)展量化評(píng)價(jià)模型。
2022年，小編繼續(xù)走進(jìn)上市公司，對(duì)話企業(yè)高管。我們通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研、線上會(huì)議等方式，共計(jì)閉門(mén)調(diào)研了113家科創(chuàng)板上市公司，這為我們研究科創(chuàng)板整體發(fā)展情況提供了大量事實(shí)信息 ，為進(jìn)一步優(yōu)化量化評(píng)價(jià)模型夯實(shí)了基礎(chǔ)。
研究背景
研究思路與方法
學(xué)術(shù)界發(fā)掘了大量因子用以判斷企業(yè)的投資價(jià)值。Hou et al. (2019)及Xiu et al. (2020)總結(jié)了曾在文獻(xiàn)中出現(xiàn)過(guò)的400多個(gè)基本面和市場(chǎng)因子，并發(fā)現(xiàn)它們的解釋能力并不一致。我們專注于企業(yè)基本面分析，首先對(duì)基本面因子進(jìn)行分類，然后根據(jù)科創(chuàng)板服務(wù)創(chuàng)新型科技企業(yè)，注重成長(zhǎng)性的特點(diǎn)，將我們的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)聚焦于以下4個(gè)大類指標(biāo)：
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（1）成長(zhǎng)性：反映企業(yè)關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)增速；
（2）盈利能力：反映企業(yè)財(cái)務(wù)健康狀況；
（3）創(chuàng)新投入：反映企業(yè)在創(chuàng)新研發(fā)上的投入程度；
（4）規(guī)模：反映企業(yè)當(dāng)下市值。
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這四個(gè)大類指標(biāo)涵蓋了對(duì)科創(chuàng)板企業(yè)評(píng)價(jià)最關(guān)鍵的信息，在兼顧財(cái)務(wù)健康及安全性的情況下，著重于挖掘具備可持續(xù)性高速成長(zhǎng)的企業(yè)。除規(guī)模指標(biāo)外，在另外3個(gè)大類指標(biāo)下，我們繼續(xù)精選各3到4個(gè)經(jīng)學(xué)術(shù)驗(yàn)證具有較強(qiáng)解釋能力的因子，作為量化評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)中的基礎(chǔ)因子。在我們最終實(shí)現(xiàn)的量化評(píng)價(jià)公式中，總共包含4個(gè)大類共11個(gè)基本面指標(biāo)因子。同時(shí)，調(diào)研內(nèi)容也是量化評(píng)價(jià)最終結(jié)果的重要因子，我們根據(jù)調(diào)研內(nèi)容酌情對(duì)被調(diào)研的科創(chuàng)板上市公司進(jìn)行評(píng)價(jià)。
2022年科創(chuàng)板上市公司100強(qiáng)
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